發布會開啓

随後吳則濤律師正式開啓“證券服務(wù)機構證券欺詐責任糾紛民(mín)事賠償責任2023年度觀察”發布會。他(tā)提到證券欺詐責任糾紛民(mín)事賠償案件2023年仍處于高發期，索賠金額逐年攀升，中(zhōng)介機構擔責實務(wù)案件亮點與問題并存。在以信息披露為(wèi)核心、以強監管為(wèi)态度的資本市場領域，通過相關法規及實踐的完善，司法機關在中(zhōng)介機構證券欺詐民(mín)事賠償責任的追究更加精(jīng)細合理(lǐ)化。不僅嚴格區(qū)分(fēn)了擔責階段及發行方式，還着重在勤勉盡責邊界劃分(fēn)上發力，使中(zhōng)介機構根據自身過錯和原因力大小(xiǎo)承擔的比例連帶責任逐漸成為(wèi)裁判主流。同時，随着當事人承諾機制的适用(yòng)、新(xīn)《公(gōng)司法》的實施、實踐的進一步探索，未來在證券欺詐責任領域，證券欺詐責任民(mín)事賠償案件的下級案由将觸發更多(duō)廣泛讨論，多(duō)元化糾紛解決機制将進一步發揮作(zuò)用(yòng)。

主題分(fēn)享

金宇律師就“證券虛假陳述案件中(zhōng)的發行方式與投資者區(qū)分(fēn)問題”進行分(fēn)享，以北京金融法院1号案“大連機床案”為(wèi)引，為(wèi)我們講解了非公(gōng)開發行适用(yòng)證券虛假陳述法律規定問題。從比較法意義上剖析了非公(gōng)開發行與合格投資者之間的聯動關系。進而通過晚近的熱點案件，分(fēn)析法院适用(yòng)法律的糾結與困境。在此基礎上，金宇律師認為(wèi)在證券欺詐領域應當區(qū)分(fēn)公(gōng)開發行與非公(gōng)開發行的法律适用(yòng)，進而也應當區(qū)分(fēn)普通投資者和專業投資者的法律保護規則。作(zuò)為(wèi)實務(wù)工(gōng)作(zuò)者，推動立法精(jīng)細化和裁判精(jīng)細化。

蘇丹律師與大家探讨了“證券虛假陳述案件中(zhōng)的‘兵家必争之地’”話題，認為(wèi)上市公(gōng)司擔責應重視是否構成虛假陳述、三日一價、重大性、交易和損失因果關系這四要件，而中(zhōng)介機構能(néng)否在其中(zhōng)免責則需要考察中(zhōng)介機構是否對上市公(gōng)司虛假陳述行為(wèi)負有(yǒu)核查義務(wù)，中(zhōng)介機構是否勤勉盡責。

賈興鵬律師受邀到場講解了“證券虛假陳述責任糾紛在破産(chǎn)程序中(zhōng)的管轄、主管問題及連帶責任方的破産(chǎn)債權認定與清償問題”，他(tā)表示，發行人進入破産(chǎn)程序後證券虛假陳述糾紛案件，通常因被告（被申請人）主體(tǐ)的數量較多(duō)導緻在管轄法院的确定上、法院與仲裁的主管上較為(wèi)複雜。在中(zhōng)介機構已經承擔賠償責任或者已經被列為(wèi)被執行人時或者雖未被列為(wèi)被執行人但已經存在生效裁判文(wén)書時，均有(yǒu)權申報債權并采用(yòng)靈活、适當的申報策略。此外，在中(zhōng)介機構申報債權與投資者申報債權競合、破産(chǎn)債權抵銷的處理(lǐ)上，考驗着中(zhōng)介機構、投資人及其代理(lǐ)律師申報債權的專業能(néng)力，也考驗管理(lǐ)人的實務(wù)處理(lǐ)能(néng)力。

發布會的成功舉辦(bàn)梳理(lǐ)了實務(wù)對中(zhōng)介機構在民(mín)事賠償責任中(zhōng)的認定标準，對證券市場欺詐責任民(mín)事賠償案件進行綜合分(fēn)析。并在法規層面及實踐角度為(wèi)衆多(duō)企業、同行提供了中(zhōng)心的專業見解，得到了線(xiàn)下及線(xiàn)上參會同仁及觀衆的高度認可(kě)。